91快牛天箭科技2025年归母净利润亏损2.26亿元，研发投入909.44万元同比下降19.13%

　　蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，天箭科技（002977）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为-1.71亿元，同比降低225.54%；归母净利润为-2.26亿元，同比降低1,507.60%。

　　2025年第四季度单季营业收入为-2.50亿元，归母净利润为-2.00亿元，扣非净利润为-2.00亿元，三项指标均呈现显著的季度集中恶化特征。其中，Q4扣非净利润占全年比重达88.59%，表明业绩塌方主要集中于年末审价落地阶段。

　　固态发射机业务收入为-2.21亿元，占营业收入比重达129.20%，成为拖累整体营收的核心因素；新型相控阵产品收入为5,004.86万元，但因总营收为负，其占比显示为-29.20%。两项产品合计构成全部主营业务收入，且全部来自国内市场，地区分布未发生结构性变化，仍保持100%集中于国内，未形成跨区域或海外收入支撑。

　　非经常性损益规模极小，仅32.71万元，对整体亏损影响有限。扣非净利润为-2.26亿元，同比降低1,517.95%，变动幅度略大于归母净利润的1,507.60%，印证了非经常性因素并非业绩下滑主因。

　　研发投入与销售费用同步异动。研发投入金额为909.44万元，同比下降19.13%；研发人员数量为26人，较上年减少2人。投入与人力同步收缩，反映公司在军品审价落地背景下阶段性放缓技术迭代节奏。销售费用为101.09万元，同比增长73.45%，增长主因某产品推广过程中向客户交付样品使用所致。该项费用扩张未带来当期收入正向转化，反而在整体营收为负的格局下加剧业绩失衡。

　　经营活动现金流量净额为4,401.28万元，同比下降27.42%，主要因本年度收到的货币资金货款减少34.10%，同时支付采购货款减少36.03%。现金流表现虽为正值，但收付款双向收缩亦折射出业务实质活跃度下降。

　　分红安排上，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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