天盈资本坤彩科技2025年营收12.60亿元增29.88%，归母净利亏损9205.37万元

　　蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，坤彩科技（603826）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入12.60亿元，同比增长29.88%；归母净利润为-9,205.37万元，同比下降361.94%；扣非净利润为-9,764.21万元，同比下降389.86%。

　　核心业务呈现结构性分化。珠光材料业务板块实现营业收入9.57亿元，保持较好增长态势，占主营业务收入比重达74.67%；二氧化钛业务实现收入2.74亿元，占主营业务收入21.74%，两项合计占比96.41%，收入集中度进一步提升。钛白粉及氧化铁业务板块实现营业收入3.02亿元，同比增长262.89%，但该板块处于市场下行周期，产品价格持续承压，导致计提大额资产减值损失。子公司正太新材钛白粉业务单体亏损达-3.10亿元，系本期扣非净利润为负的主要来源。

　　同期，非经常性损益总额为558.84万元，占归母净利润比例为-6.07%，对整体盈利改善作用有限。境内市场实现收入8.44亿元，占总收入67.0%；境外市场实现收入4.16亿元，占比33.0%，区域收入结构保持稳定，未出现明显收缩或扩张。

　　经营质量承压迹象明显。第四季度单季营业收入为4.04亿元，归母净利润为-1.53亿元，扣非净利润为-1.53亿元，三项指标均显著弱于全年平均水平，显示年末经营压力进一步加剧。销售费用为5,359.98万元，同比增长9.40%，增幅低于营收增速，销售费用率由上年的4.81%下降至4.25%，费用管控节奏相对稳健，未构成业绩亏损主因。

　　研发投入为4,152.17万元，同比增长9.73%，占营业收入比重为3.30%，研发人员数量为104人，相关投入与正太工程(一期)及技改、(二期)及技改及扩建等在建项目持续推进形成对应。经营活动现金流量净额持续为负，叠加流动比率降至0.63，短期偿债能力趋紧；资产负债率达62.82%，财务杠杆水平处于较高区间。钛白粉行业整体处于下行周期，价格压力传导至毛利端，二氧化钛业务虽收入规模较上年提升，但毛利率承压，盈利转化效率偏低。

　　分红方案显示，公司拟每10股派发现金红利1.50元(含税)，合计拟派发现金红利9,828.00万元；另每10股送红股3股。

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